Caputo impulsa estrategia para captar dólares del ahorro privado hacia el carry trade
El Gobierno nacional intensifica las negociaciones con el sector financiero para canalizar los dólares atesorados por los argentinos hacia el mercado de capitales, aprovechando la implementación de la Ley de Inocencia Fiscal. La estrategia busca fortalecer el carry trade y generar un círculo virtuoso de inversión productiva.
Las autoridades económicas mantienen reuniones estratégicas con los CEO de las Agentes de Liquidación y Compensación (Alycs) para diseñar un plan integral que permita liberar nuevas capas del cepo cambiario para las empresas, mientras se facilita el ingreso de divisas privadas al sistema financiero formal.
Flexibilización normativa en análisis
Según fuentes del mercado financiero consultadas por El Cronista, el equipo económico evalúa alternativas para flexibilizar las restricciones cruzadas entre el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), el MEP y el Contado con Liquidación (CCL), aunque no se esperan medidas inmediatas en este sentido.
La propuesta más viable en análisis contempla permitir que los dólares del ahorro privado ingresen directamente hacia instrumentos de inversión, evitando el paso por el sistema bancario tradicional. Esta alternativa requeriría reformas en las normativas de la Unidad de Información Financiera (UIF), consideradas más factibles que modificar la regulación financiera internacional.
Ariel Sbdar, CEO de Cocos Capital, confirmó públicamente estas negociaciones: "Se habló fundamentalmente sobre la implementación de la ley de inocencia fiscal y la importancia de su impacto positivo en el mercado de capitales argentino".
Foco en productos financieros atractivos
La estrategia gubernamental apunta a que las Alycs desarrollen más productos denominados en dólares para que los ahorristas aprovechen los beneficios de la inocencia fiscal y canalicen sus recursos no declarados hacia el mercado de capitales.
El énfasis está puesto en los Fondos Comunes de Inversión en dólares, ofreciendo instrumentos con rendimientos competitivos que incentiven el ingreso de divisas privadas al circuito formal de la economía.
Reforma laboral y gestión de fondos
Paralelamente, las negociaciones abordan la implementación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), incorporado en la reforma laboral que obtuvo media sanción en el Senado. Este mecanismo reemplazará el sistema actual de indemnizaciones y requerirá administradoras especializadas.
Las Alycs emergen como candidatas naturales para gestionar estos recursos, lo que ampliaría significativamente su rol en el sistema financiero nacional y fortalecería la intermediación de capitales.
Objetivos estratégicos de mediano plazo
El Gobierno mantiene como meta estratégica la recategorización de Argentina en el índice MSCI, pasando de "standalone" a "emergente". Este objetivo requiere el levantamiento del cepo cambiario para empresas, razón por la cual constituye una prioridad central en las negociaciones actuales.
Adicionalmente, se analiza una operación de recompra de títulos públicos donde las casas de bolsa tendrían un rol protagónico, aliviando la carga de deuda del Tesoro Nacional en los próximos meses.
Esta estrategia integral refleja el compromiso del Gobierno con la modernización del mercado financiero y la creación de incentivos efectivos para la formalización del ahorro privado, pilares fundamentales para el crecimiento económico sostenible.